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【聂人教技场】聂振邦:拆解供股后炒图利部署

2021-07-01 05:09

  上回与大家分享,笔者早于2010年翻阅当时倒数一年宣布供股的上市公司,对照公告上显示的供股时间表,以及期内的股价表现,得出两个较有可能股价上扬的时点。其一是供股权交易期间,那时亦是于除权首日之前持有股份的股东,可以申请认购供股货的日子。由于散户可以获发供股权,因此会拥有供股权和正股两种图利的工具,若于除权前以供股价或以下的股价进场,并于除权首日或之后才沽出正股,就能办到「免费套权」,其后不论以何价沽出供股权,都是稳赚的。

  于宣布供股后,至除权前买入股份,笔者视为博「供股前炒」,就是供股权和正股都有望在供股权交易期间沽出图利,相关操作可参考上周发布文章。本次探讨是第二个图利时点,就是发布供股结果后,这是博「供股后炒」的策略。背后的理念是当财技股宣布供股前已持股的有心人,无异于其他股东,都要处理供股的问题,会有两种选择,其一是沽出供股权套现;其二是认购供股货。

  若选择后者,暗示有心人部署收到供股货后推高股价,届时可将供股前的持股并供股货一并以高价沽出市场。由于在供股完成后,有心人才会行动,故此视作「供股后炒」。通常由宣布供股,至供股完成,少则历时一个月,多则可以超过两个月,视乎会否涉及决议案。倘若供股比例大于2供1,必须通过召开股东大会进行表决,取得通过后才可进行供股。毕竟投票结果会有变量,所以对于谨慎投资者,至少应等上市公司寄发通函确认会召开股东大会后,才适合进场。

  值得留意若博「供股后炒」,表示已有持股到至少供股货出炉的心理准备,理应不用急于进场。如果后炒的推断正确,有心人会参与供股,供股价就是其持货成本价,因此我们是看到股价已处于供股价或以下,才存在进场诱因。另可留意若要确认有心人要部署后炒,前提是要见「供干」,笔者视为供股街货不少于八成在有心人手上的情况。由此可见,即或买入价为供股价或以下,若透过供股结果发现没有「供干」,我们还是及早离场为佳。

  于2020年8月14日晚上未来世界控股 (0572) 发布供股结果,四名董事均没有参与供股,即供股配额约3.15亿股全属街货,其中约2,634万股按配额供股,占比为8.36%,暗示余下约91.64%,由有心人承接,占比不少于八成确认已被「供干」。而供股价为0.180元,所以要以0.180元或以下进场,才具备值博率。供股货出炉日期则为8月18日,这是最快的股价上扬日子。当然,若有心人不急于散货,可以在供股完成后一至两个月,股价才见上扬。

  再看于2020年8月13日晚上冠华国际控股 (0539) 发布供股结果,按配额供股约7.51亿股,其中约4.26亿股由五名非公众股东承接,经扣除后公众股东按配额供股约3.25亿股,相对供股街货量约11.28亿股,占比为28.78%,暗示有心人持有其中供股货不少于三成 (8.78% / 28.78%),才能确认已被供干。供股价为0.140元,自8月12日起收低于0.140元,并于8月10至14日已录得五连阴,倘若8月17日供股货出炉,股价未见重上0.140元或以上,便反映此股未有供干。

  另想指出于7月27日至8月3日供股权 (当时临时代号:2921) 报价一直处于场内交易底价0.01元,暗示没有前炒。如果最终又没有后炒,那么有心人如何散货呢?这涉及供股操作时的一个注意事项,到底是什么?

  【声明】笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况,其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票;其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。

  此外,笔者现时也并未持有上述股份。以上纯属个人研究分享,并不代表任何第三方机构立场,亦非任何投资建议或劝诱。读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定。